事件
   
10月26日,公司公布三季报
   
公司前三季度实现收入3.4亿,同比-27.27%,归母净利润8872万,同比+173.81%,公司预计2015年全年业绩在1.4-1.8亿左右。
   
简评
   
目前来看,公司泛娱乐业务一切正常,按照承诺业绩,幻文科技+酷牛互动+天上友嘉合计业绩为2.58亿,公司1.4-1.8亿的业绩预计区间主要是考虑到服装业务的亏损以及天上友嘉的并表因素,目前服装业务仍处在逐步剥离的阶段,期间的费用拖累整体业绩的增长,预计明年服装业务的亏损影响将大大减小。
   
游戏方面,①《传奇世界》进展顺利,预计年底上线,传奇世界为盛大自有端游IP,与韩国Wemade的“传奇IP”没有关系。②《锦绣未央》定档双十一,北京卫视、东方卫视、腾讯视频首播,公司研发的同名手游即将开启首测。③日本光荣授权的《三国志》、腾讯动漫IP改编的《从前有座灵剑山》和《银之守墓人》也将在明年上半年之前陆续上线。
   
影视业务值得期待。继《新葫芦兄弟》、《少年锦衣卫》之后,公司已有多款IP影视化计划在积极推进中,已与多家影视公司洽谈细节,未来影视业务有望成为公司泛娱乐产业布局的有力补充。
   
目前来看,公司的泛娱乐布局是符合预期且卓有成效的,服装业务的亏损虽是减分项,但未来的影响将加速削弱,泛娱乐业绩将得到充分释放。预计16-18年净利润归母净利润分别为2.19、3.29、3.95亿元。