事件
   
公司第一期员工持股计划完成购买,累计通过二级市场买入公司股票1431.66万股,成交均价23.05元/股,总金额3.3亿,占公司总股本的比例为2.81%,其中高管持股占比66.42%,股票锁定期为12个月。
   
简评
   
一方面,今日收盘现价23.20元,几乎接近员工持股均价,彰显未来发展信心,股价安全边际较高;另一方面,员工持股的完成打开公司市值成长空间,游戏、影视重大合作项目有望逐步落地。
   
《锦绣未央》双11登陆北京卫视、东方卫视、腾讯视频,全网播放已破60亿,公司研发的同名正版手游开发已接近尾声,预计明年年初上线。《传奇世界》、《从前有座灵剑山》、《银之守墓人》、《三国志》等游戏也将在明年上线,17年游戏业务将迎来爆发。
   
继《新葫芦兄弟》、《少年锦衣卫》之后,公司已有多款IP影视化计划在积极推进中,已与多家影视公司洽谈细节,未来影视业务有望成为公司泛娱乐产业布局的有力补充。
   
盈利预测:
   
考虑到今年服装业务亏损影响整体业绩,预计2016年公司归母净利润1.83亿,对应现价PE为65倍;明年游戏变现大年+影视项目落地+服装亏损大幅降低,泛娱乐业务将大放异彩,预计2017-2018年归母净利润3.05亿、3.69亿,对应现价PE为39倍、32倍。
   
风险提示:
   
游戏上线时间不及预期、服装业务剥离进度不及预期